O índice de preços agrícolas do Grupo Banco Mundial deverá cair cerca de 2% em 2026. Os preços dos alimentos e das matérias-primas agrícolas deverão manter-se relativamente estáveis, uma vez que o crescimento da oferta acompanha a procura, enquanto os preços das bebidas deverão cair cerca de 7% com a expansão da oferta.
No geral, os riscos para as perspectivas de preços das commodities estão bastante equilibrados. No lado positivo, eventos climáticos extremos; a redução das tensões comerciais que afetam várias commodities referenciadas nos EUA (especialmente a soja); e o aumento dos custos de insumos (notadamente o gás natural para a produção de fertilizantes) podem impulsionar os preços para cima. No lado negativo, a menor procura por biocombustíveis e o crescimento global mais lento podem exercer pressão descendente sobre os preços.
Crescimento global
As projeções para os preços agrícolas pressupõem uma desaceleração do crescimento econômico global para 2,6% em 2026, ante 2,7% em 2025. Essa leve queda destaca a resiliência da economia global diante do aumento das tensões comerciais e da incerteza política, sustentada pela formação de estoques, forte apetite por risco e investimentos em inteligência artificial. Contudo, os riscos para as perspectivas de crescimento permanecem inclinados para o lado negativo.
Uma atividade global mais fraca do que a esperada reduziria a demanda por commodities e pressionaria os preços dos alimentos para baixo — particularmente os óleos comestíveis e a carne bovina, que tendem a ser mais sensíveis às condições econômicas globais do que outras commodities alimentares.
Movimentos do dólar americano
As oscilações do dólar americano continuarão a influenciar os preços das commodities. O dólar depreciou cerca de 6% em relação a uma cesta de moedas principais no primeiro semestre de 2025 e, desde então, estabilizou-se. Como a maioria das commodities é cotada em dólares, um dólar mais fraco geralmente sustenta preços mais altos para as commodities denominadas em dólares, enquanto um dólar mais forte tende a pressioná-los para baixo.
Políticas monetárias
A política monetária também influenciará a dinâmica dos preços das commodities. A taxa de juros dos fundos federais (definida pelo Federal Reserve dos EUA) caiu de 5,3% em 2024 para 3,6% no final de dezembro de 2025.
Juros mais baixos geralmente sustentam os preços das commodities, incentivando fluxos de investimento, reduzindo custos de financiamento e — indiretamente — exercendo pressão de baixa sobre o dólar americano. Consequentemente, tanto o ritmo quanto a magnitude das futuras medidas políticas deverão ser fatores-chave na dinâmica dos preços das commodities.
Políticas comerciais
Mudanças nas políticas comerciais e tarifas entre as principais economias desencadearam oscilações consideráveis nos preços das commodities em 2025. Notavelmente, a renovação das tensões entre os Estados Unidos e a China ampliou as diferenças de preços e intensificou o desvio de comércio nos mercados globais de soja no segundo semestre do ano, antes que uma flexibilização no final de 2025 ajudasse a reduzir essas diferenças. Uma escalada de tensões comerciais semelhantes poderia perturbar novamente os mercados de commodities.
intensidade de La Niña
As previsões básicas de preços agrícolas pressupõem um fenômeno La Niña fraco e de curta duração. Caso o La Niña se mostre mais forte ou persistente do que o esperado, poderá trazer condições climáticas mais quentes e secas do que o normal para importantes regiões agrícolas, incluindo Argentina, sul do Brasil e a costa do Golfo dos EUA. Essas condições climáticas poderiam prejudicar a produção de culturas importantes como milho, trigo e soja, elevando os preços acima das previsões atuais.
Custos de insumos
Os preços dos fertilizantes subiram 18% em 2025, impulsionados pela forte demanda, restrições comerciais e déficits de produção. Para o futuro, a projeção é de uma queda de cerca de 5% nos preços em 2026, considerando que a China continue a flexibilizar as restrições à exportação de fertilizantes nitrogenados e fosfatados — uma mudança iniciada em setembro de 2025.
Essa perspectiva, contudo, permanece vulnerável a contratempos. Uma reversão da flexibilização das exportações, o aumento dos preços do gás natural ou uma demanda maior do que a esperada poderiam manter os custos dos fertilizantes elevados e elevar os preços dos alimentos acima das previsões atuais.
demanda por biocombustíveis
A crescente conversão de produtos alimentícios em biocombustíveis está moldando cada vez mais os mercados agrícolas. Em 2025, os preços dos óleos comestíveis foram sustentados por um maior consumo interno como matéria-prima para biodiesel, impulsionado por maiores exigências de mistura no Brasil, aumentos planejados na Indonésia e o vencimento dos créditos fiscais dos EUA para biocombustíveis importados.
Espera-se que esse suporte persista, mas uma queda nos preços do petróleo bruto ou a flexibilização das exigências de mistura podem reduzir a demanda e pressionar os preços para baixo.
Estabilização de preços, perspectivas incertas
A ampla oferta global deverá manter os preços dos alimentos e das matérias-primas agrícolas em geral estáveis, enquanto os preços das bebidas (principalmente café e cacau) deverão apresentar queda. Os riscos para essas previsões de preços estão amplamente equilibrados.
Os riscos de alta decorrentes de eventos climáticos extremos, menores tensões comerciais envolvendo diversas commodities com preços de referência nos EUA (principalmente soja) e custos de insumos mais altos do que o esperado, como o gás natural para fertilizantes, são compensados pelos riscos de baixa decorrentes da menor demanda por biocombustíveis e de um crescimento global mais moderado.
Por worldbank.org : https://blogs.worldbank.org/en/developmenttalk/global-agricultural-markets-in-2026--stabilizing-prices--persist
